向幸福出发

原标题：拜登签署新行政命令“扩大美国生物制造”再引国内CXO板块跳水 反复风险“预演”或倒逼产业发展每经记者：林姿辰 每经编辑：魏官红今日（9月13日）开盘，CXO（医药外包）概念板块持续走低，其中海外收入占比较高的几家龙头企业股价下落明显。他认为讨论是“热情和友好的”，这表明了两国关系的重要性。截至当日收盘，药明生物（HK02269，股价53.4港元，市值2277.51亿港元）跌19.94%，康龙化成（HK03759，股价42.15港元，市值502.04亿港元）跌14.68%，泰格医药（HK03347，股价69.1港元，市值602.85亿港元）跌9.67%。消息面上，据环球网报道，美国广播公司（ABC）称美国总统拜登于当地时间12日签署了一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令。

二 | 报道称，该命令旨在促进制药业以及农业、塑料和能源等行业的美国制造。而环球网援引媒体报道称，此举是在“回应中国在生物技术方面的挑战”。值得注意的是，这不是CXO板块股价首次异动。

三 | 他说，两国都在努力建设一个“多极世界”，双方在处理全球或地区问题上的许多做法都是相似的。

普京感谢中方为试图解决乌克兰危机所做的努力，表示他将通报战场形势；普京说，俄罗斯军队在乌克兰东北部的新一轮攻势中每天都在取得进展，俄军正在乌克兰战场上向四面八方推进。无论是UVL（未经核实名单）、还是影响难辨的产业链政策，击中的大多是CXO公司收入对海外地区较为依赖，以及产业链上游暂未实现完全国产替代的短板。

四 | 争锋生物医药产业：拜登二度签署相关行政命令 美国白宫9月12日发布的文件揭露了更多细节。

普京表示，他再次当选俄罗斯第五任总统后的第一次出访，是前往俄罗斯在全球最重要的盟友中国，这是“合乎逻辑的”。他感谢中方给予的热情欢迎，承认两国领导人签署了关于深化两国“新时期战略合作伙伴关系”的联合声明，以及双方签署的另外10份合作文件。据界面新闻报道，白宫官网信息显示，拜登12日签署的行政令是为了启动“国家生物技术和生物制造倡议”。值得注意的是，这不是拜登首次对生物医药产业“动刀”。去年2月，拜登曾签署一项行政命令，对包括药品在内的四种关键产品的供应链进行为期100天的审查及更深入的一年期审查，并在之后发布的百日报告中明确提出要进一步加强制药供应链措施。

据俄新社报道，俄罗斯联邦安全委员会新任秘书、前国防部长绍伊古表示，俄罗斯军队正在乌克兰向各个方向推进。“正如普京总统所说，这是显而易见的，俄军的攻势正在各个方向展开，进展相当顺利。界面新闻报道称，白宫声明指出，美国“过度依赖”外国材料和生物制造，多年来将生物技术等关键行业离岸外包的做法威胁到了美国获取关键材料的能力。而近年来在国际市场强势突围的中国CXO企业，被不少业内人士认为是此次美国方面新行政命令的针对对象之一。对于生物产业发展，今年5月，我国国家发展和改革委员会也印发了首部生物经济五年规划。《“十四五”生物经济发展规划》明确提出要“加快突破生物经济发展瓶颈，实现科技自立自强，提升产业链供应链安全稳定水平”。图片来源：摄图网-501514500打雷不一定会下雨：细则出台前影响仍不明朗 “昨天圈内就在转这个消息了，大家都担心相关影响，你看今天跌得多的，大多是海外收入占比很高的企业，整个板块就被拖下去了。

五 | ”9月13日，一名不愿具名的业内人士对《每日经济新闻》表示。据《每日经济新闻》记者梳理，2021年，国内头部CXO企业药明康德、康龙化成、泰格医药的境外业务收入占比分别为75%、83%和47%，这3家公司收入均对海外地区有不同程度的依赖。”

绍伊古星期四作为俄罗斯代表团的一员接受了克里姆林宫随行记者的采访。9月13日，CIC灼识咨询合伙人王文华接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此次行政命令对中国CXO企业产生的影响还不明朗，需要观察美国方面后续出台的细则是否明确指向医药研发生产的外包服务。俄罗斯代表团成员还包括外交部长拉夫罗夫、新任国防部长别洛索夫、财政部长安东·西卢安诺夫和中央银行行长埃尔维拉·纳比乌利纳。

根据俄罗斯总统普京的上周任命，绍伊古被别洛索夫取代，这被认为是遭到降级。在王文华看来，从产业发展的视角，若将CXO产业链整体从中国转移至美国，对很多美国药企来说并不是一个最优决定。

六 | 但绍伊古星期四说，他在新职位上的主要工作仍然是对乌克兰的“特别军事行动”。这是因为与美国本土CXO企业相比，中国CXO行业拥有更低的人工成本与更快的临床患者招募速度，在临床前与临床阶段均能提供性价比极高的解决方案。放弃这些理想的服务外包对象，让当地药企面临巨额的研发成本增长与更慢的临床进度，显然违背了拜登签署相关行政命令的初衷。上述业内人士也持有类似观点，其认为国内CRO企业在价格、人力成本上有优势，生产效率也好很多，服务能力能满足国际化的要求，相关政策很难在短期内对中国CXO企业的发展构成显著影响。

七 | 多次风险“演练”：倒逼国内CXO企业补短板 国内CXO板块股价被情绪“错杀”已不是首次。

俄罗斯国防部周三通报称，俄军又控制了乌克兰哈尔科夫地区两个新的定居点（村庄），并已完全控制了扎波罗热的Robotyne定居点。

八 |

乌克兰方面承认，随着俄罗斯新一轮攻势的展开，俄军在乌克兰东北部哈尔科夫地区占领的定居点日益扩大。但它驳斥了俄罗斯有关控制Robotyne的说法。

九 |

关于即将在瑞士举行的乌克兰和平峰会，克里姆林宫重申了其立场，即如果没有俄罗斯的参与，定于6月在瑞士举行的和平峰会是徒劳的，并表示即使中方真的参加了这次峰会，也不会使其更有效。

克里姆林宫新闻秘书佩斯科夫星期四说：“从我们的角度来看，这次会议本身不太可能被视为寻求解决乌克兰问题的某种认真尝试。尽管业内人士普遍认为中外医药产业链全面脱钩的可能性很小，但国内CXO产业链目前暂未完全实现国产替代，以及中美创新生物制药体量和水平的客观差距，或是CXO企业投资者容易成为“惊弓之鸟”的根本原因。而在一次次的风险“演练”中，国内CXO产业短板反复显现，也倒逼CXO产业链在国产替代、突破卡脖子技术方面的加速发展。

十 | ”

瑞士总统阿姆赫德星期三说，来自50多个国家的代表团将参加6月15日至16日举行的乌克兰和平峰会。例如，国内多家CXO企业已在海外进行生物制造基础设施布局。以国际化进度最快的药明生物为例，其在中国、美国、爱尔兰、德国和新加坡拥有超过1万名员工。瑞士希望说服更多来自“全球南方”的国家以及中方参加峰会。

据报道，中方似乎对这次峰会意向不明，并强调举行乌克兰和平峰会应该包括俄罗斯。中方此前已经提出了解决乌克兰问题的12点和平计划，但西方反应平淡。

十一 |

报道称，尽管莫斯科没有被邀请参加最近的瑞士峰会，而且俄方多次表示无论如何都不会参加，但瑞士领导人一再表示，俄罗斯必须参与和平进程。

当被问及北京参加这次会议的可能性时，佩斯科夫说，从我们的角度来看，中方的平衡参与只会让任何一次会议变得高尚，但不会增加会议本身的有效性。今年7月，公司宣布计划未来十年内投资14亿美元在新加坡建设一体化CRDMO服务中心，拓展生物药发现、开发和大规模原液及制剂生产的能力和规模，建成后预计将创造1500个研发和生产专业岗位，并将在2026年为公司新增12万升生物制药产能。

十二 |

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